Microsoft Word - chapter 12b_2021 1 AEEC 501 Fall 2021 Chapter 12, part 2 Passed out Tuesday, November 16 Due Tuesday, Nov 30 Welfare Gains from Trade and Trade Policy 1...

See attached


Microsoft Word - chapter 12b_2021 1    AEEC 501  Fall 2021  Chapter 12, part 2  Passed out Tuesday, November 16  Due Tuesday, Nov 30   Welfare Gains from Trade and Trade Policy    1 The demand for bottled water in Addis Ababa Ethiopia in 2020 is given by      P = 10.00 ‐ 0.002 * Q     where price (P) is measured in dollars per liter, and quantity (Q) is measured in 1000s of liters  per year supplied to the City’s water customers. Water supply and sanitation there is the lowest  in the world.      See https://en.wikipedia.org/wiki/Water_supply_and_sanitation_in_Ethiopia         The supply of bottled water by local suppliers is given by:      P = 2.00 + 0.002 * Q,    with the same units.  That supply schedule means that the most efficient local suppliers can  bottle, distribute, and sell it at a price of $2.00 per liter, with higher cost producers needing a  higher price to secure enough profit to willingly supply anything.    a. You have the good fortune of calculating the domestic equilibrium price and quantity for  Addis’ bottled water market, measured in price ($US) and in Q (1000s of liters).       b. Next, suppose that through technical advance, bottled water could be imported at a world  price of $1.00 per liter, much cheaper than the domestic equilibrium price.  This is cheaper  than the cost of even the most efficient domestic supplier of bottled water.  Domestic  “utility supplied” water is essentially zero.       If trade is unrestricted, what is the new market equilibrium?  How much bottled water will  be imported with no import restrictions?  What are the welfare gains resulting from  introduced access to these cheap imports, and how are they distributed among producers  and consumers?     c. Next, suppose domestic bottled water producers use the ‘infant industry’ argument,  described at  https://en.wikipedia.org/wiki/Infant_industry_argument to get a $4 tariff  imposed to protect livelihoods of hard working honest emerging local suppliers of Ethiopian  bottled water.      i. How does this tariff change the market equilibrium?    ii. How much will be collected in tariff revenues?    iii. What will be the deadweight loss from the tariff?